机构扎堆调研CXO板块上市公司

Wind数据显示，三季度以来，CXO上市公司已被1436家机构调研。业内人士表示，从半年报业绩和上市公司订单来看，CXO基本面扎实，全球竞争力强。

业务发展受到关注。

美得慈、诺禾致远、罗普药业、九洲药业等机构超过100家。

机构投资者主要关注CDMO业务扩张、新合同结构、产能等。梅西地表示，CDMO/CMO是公司未来的重点发展方向。公司计划扩大CDMO的服务水平，通过战略合作、自建或并购建立符合GMP标准的大型生产基地。九洲药业表示，上半年CDMO项目实现高质量增长。未来，公司将继续优化项目管道，推动业务快速增长。

在新签合同结构方面，梅德西表示，上半年公司新签合同16.68亿元，同比增长62.58%。其中，药物发现和药物研究服务新签6.8亿元，同比增长42.88%；临床前研究服务新签合同9.88亿元，同比增长79.62%。凯盈表示，截至半年报披露日，公司手头订单为14.7亿美元，其中小分子CDMO业务手头订单为12.45亿美元，新兴业务手头订单为2.25亿美元。

此外，罗普药业表示，上半年CDMO一条发酵生产线投入使用并开始商业生产，其他四条高活性产品生产线和一个多功能车间将于下半年投入使用。美迪希表示，截至上半年，公司在上海浦东新区和杭州萧山拥有8.16万平方米的RD实验室，其中6.69万平方米已投入使用，1.47万平方米在建。

行业高度繁荣

根据所调查的业务类型，机构投资者对临床前CRO业务相当关注。西地、康龙华成、石爻科技等子赛道龙头被多家机构调研。

上半年，美德慈主营业务收入7.43亿元，同比增长53.16%。其中，临床前业务收入达到4亿元，同比增长79.16%。上半年康华成订单量持续增加，包括500个临床前项目。

新药的临床前研究和开发在全世界都很活跃。Pharma projects数据库相关结果显示，截至2022年初，全球临床前药物数量为11351种，同比增长11.0%。其中，药学研究和药物评价是新药研发的重要方向，相关CRO医药公司将受益。

东吴证券表示，医药RD的投资将继续增加，RD外包服务的渗透率将继续提高，这将有助于维持CXO行业的高景气度。西南证券认为，在成本优势的推动下，海外CXO产能继续向中国转移，而国内创新药物研发的兴起进一步为CXO行业带来增量空间。